느린백작의 신변잡기

금 시장 투자의 장기와 단기

(The Long and Short of Gold Market Investing)

2014년 1월 2일, Peter Schiff

http://www.marketoracle.co.uk/Article43811.html

금 투자에는 두 가자 종류가 있다. 단기적 시장 시기에 돈을 벌려는 사람들이 있고 장기적 자산 보전을 찾는 사람들이 있다. 전자는 두려움으로 거래를 하는 사람들이고 금이 2011년에 1900달러를 돌파하는데 일조를 하였으며, 진정 격렬한 시장은 투자자들로 하여금 피난처로 인도한다.

그러나 금의 행운은 지난 2년간 바뀌었고 2013년에는 28%하락으로 마치면서 단기 투자자들의 눈으로 볼 때 그 운명이 다한 듯하다. 실상 주식 시장을 안정시키고 금을 누르고 있는 같은 힘이 새 천 년에 들어선 이후 장기 투자자들이 금을 사들여온 기본적 이유들이기도 하다. 지금 우리가 경험하고 있는 이른바 회복이라는 것은 아직 줄어들지 않은 폭풍 속의 소강 상태일 뿐이다.

실상을 놓치다

연초의 재정 절벽에서부터 가을 예산 교착과 정부 폐쇄까지 미국은 2013년에 재정 안정의 모범은 아니었다. 매 사건들마다 시장은 하락을 털어내고 상승에 상승을 이어갔다. 주식 시장은 대부분 예상을 벗어나서 S&P와 Dow는 29.6%와 26.5% 상승을 각각 기록하였다.

이런 시장 행동에 대한 공식적 설명은 경제가 개선되고 있다는 것이다. 성장하는 GDP와 개선되는 실업률은 이런 결론을 내리게 하는 선도적인 경제 지표들이다.

하지만 혼재된 경제 소식들에도 불구하고 2013년의 안정성 뒤의 진짜 이유는 극단적으로 완화적인 연준 정책이었다. 시장들은 올해 올해의 경로에 대한 버냉키의 내기를 극도로 잘 알게 되었다.

올해 초 시장의 돈 인쇄 축소에 대한 울화를 12월 연준의 간이 돈 인쇄 축소 발표에 대한 반응을 비교해보기 바란다.

6월과 8월 모두 축소에 대한 이야기만으로도 S&P와 Dow는 흔들렸다. 연준은 양적 완화 프로그램의 축소를 시작할 때 금리는 상승할 것이라는 추정을 한 것이었다. 더 높은 금리 환경에 대한 대비에서 고 평가된 주식은 추락했다.

하지만 이번 12월에 연준이 공식으로 1월에 축소를 정했을 때 이들 지표들은 전처럼 추락하지 않았고 바로 신고점으로 뛰어 올랐다. 같은 소식에 왜 다른 반응이 나온 것일까?

연준의 12월 발표는 같은 것이 아니었기 때문이다.

더 이상 정상은 건강을 의미하지 않는다

버냉키의 간이 축소의 핵심 요소는 QE에 대한 매월 1백억 달러 축소가 아니라 가까운 미래에 대하여 낮은 금리를 계속 유지할 것이라는 약속이었다. 버냉키는 연준 기금 금리가 적어도 몇 년간 거의 0%를 유지할 것임을 보장하였다.

이런 인위적으로 눌린 금리에 대한 약속은 경제가 점점 건강해지고 있다는 가식을 망가뜨리는 것이다. 도대체 건강한 경제가 왜 공짜 돈의 지원을 필요 하는가?

표면상 단기 자료는 좋아 보일 수 있지만 사람들은 이른바 회복이라는 보다 큰 그림에 정신을 차리고 있으며 그것은 실제로 회복이 아니다.

대부분 신규 일자리가 저임금이고, 낮은 기술을 요구하는 것임은 이제 잘 알려진 내용이다. 종종 이들은 비정규직 혹은 임시직 혹은 레스토랑 일자리들이다. 이것은 중간 소득과 취업된 인구 비율이 여전히 위기 이전 수준보다 낮은 이유이다. 실업률은 사람들이 그냥 일자리를 찾기를 포기하였기 때문에 개선된 것뿐이다.

한편으로 경제 분석국에서 나온 최근 자료는 보여주기를 2013년 마지막 몇 달에서 저축률은 하락한 반면에 개인 지출은 개인 소득보다 더 상승하였다. 다른 말로 하자면 2008년 공포를 일으켰던 구멍을 우리는 다시 파고 있는 것이다.

이는 미국 역사상 가장 길고 느린 회복들이지만 주식이 오르기 때문에 월가의 주문은 모든 것이 괜찮음을 유지하는 것이다. 우리는 정상으로 돌아가고 있어야 한다.

미국 경제의 안정성에 대한 것을 말할 때 사실 정상은 더 이상 건강한 것을 뜻하지 않는다. 그것이 진짜 말하는 것은 2008년 공포 이전으로 우리가 돌아가는 것이다.

선택적 기억

단기적 사고방식만이 오늘날 우리 경제와 10년 전 우리 경제 사이의 유사성을 무시할 수 있을 것이다. 2004년으로 가면서 머리 기사들은 바람직한 것에서 모자라는 고용 숫자로부터 고통을 받았던 개선되고 있는 경제에 대한 이야기와 함께 거의 오늘날의 머리 기사와 거의 같았다.

더 중요한 것은 2003년에 알랜 그린스팬은 연준 자금 이율을 40년 넘는 기간 동안 가장 낮은 1%로 낮추었다.

그 이야기가 어떻게 끝났는지 우리 모두는 안다. 대부분 경제 전문가들은 그린스팬의 연준의 금리 정책이 무책임한 대출 관행을 일으켰고 미국을 주택 붕괴 그리고 금융 붕괴로 몰았던 투기로 몰았다는 데에 동의를 한다.

우리가 다시 여기 와 있으며 연준 기금 금리는 기록적으로 낮다. 10년 동안 변한 것은 아무 것도 없다. 우리가 지금 겪고 있는 회복이라는 것은 이런 끝없는 값싼 돈의 산물일 뿐이다.

냉정한 분석

이런 시기에 장기 금 투자자들은 동호인들 파티의 구석에서 지명된 운전자들과 같음을 느낀다. 우리는 즐거움도 놓치고 있는 듯하지만 우리가 기억하여야 할 것은 우리는 단기 투자자들과는 다른 시합을 하고 있다는 사실이다.

우리의 술 취한 친구들은 2013년에 일부 값싼 흥분을 가졌지만 이번 주식 시장 성장은 인위적 부양과 값싼 돈의 불안정한 기반에 근거하고 있다. 우리는 숙취, 파손된 차 혹은 더한 것 없이 일어나는 것에 흥미를 더 갖는다. 금리가 눌린 채 더 오래 있을수록 금리가 상승할 때 시장은 더욱 미친 듯 행동할 것이다. 그리고 만약 그린스팬의 1% 금리의 1년이 2008년 우리가 보았던 붕괴를 일으키는데 일조를 하였다면 버냉키/엘렌의 0% 금리의 3년이 다음 붕괴에 무엇을 예고하는지 상상해보기 바란다.

Gerald Celente - 2014년 중동 총체적 혼란과 금융 위기

(2014-Middle East Total Turmoil and Financial Crisis-Gerald Celente)

2013년 12월 29일, USA Watchdog

http://usawatchdog.com/2014-middle-east-total-turmoil-and-financial-crisis-gerald-celente/

제랄드 셀렌트는 세계 최 상위 추세 연구가이다. 그의 2014년 추세 예상은 중동에서 시작한다. 이란, 시리아, 이집트, 이스라엘, 예멘과 터키는 큰 문제들에 직면하는 나라들 중 몇몇 나라에 불과하다. 셀렌트는 주장하기를 “중동을 보면 총체적 혼란이다,”라고 한다. 2014년에 중동에선 전쟁이 있을까? 셀렌트는 말한다, “지난 해에 일어날 것으로 나는 생각했다. 그러나 다시, 여러 선택 안들이 있다”

경제에 대하여 셀렌트는 예상하기를 “금리는 상승하고 있는 중이다. 금리가 상승하면 경제는 하락한다.” 셀렌트는 계속 말을 잇는다, “더 많은 돈 인쇄 축소가 있을 것으로 나는 내다보고 있고 그것은 세계적 금융 위기를 일으킬 것이다.”

금에 대하여 셀렌트는 예상한다, “그러면 그들은 시스템에 더 많은 돈을 쏟아 부을 것이다. 그럴 때 진짜 공포가 일어나는 것을 사람들은 보게 된다. 금 가격이 지난 번 상승을 무색하게 하는 상승을 사람들이 보게 될 것이다.”

아시아에 대해서 셀렌트는 지적한다, “중국과 일본 사이에 가열되고 있다. 그것이 전쟁으로 간다면 그것은 전반적인 새로운 시합이다.” 셀렌트는 예상하기를 “전쟁이라는 카드를 빼고 2014년 2분기 끝나기 전에 금융 위기를 우리는 볼 것이다,”라고 한다. 셀렌트는 2014년을 “극단의 해”로 본다고 요약한다.

 John Embry, 2014년은 온통 소란과 혼란의 해가 된다

(2014 Is Going To Be A Year Of Utter Turmoil & Chaos)

2013년 12월 30일, KWN

50년간 금융 시장에서 일을 해왔으며, 수십 억 달러 자산의 에릭 스프랏과 사업 동반자인 존 엠브리는 2014년은 온통 소란과 혼란의 해가 될 것이라고 KWN에 경고하였다.

Embry:  “나는 지정학적 상황의 악화에 대하여 깊은 우려를 하고 있다. 일본에서 일어나고 있는 것보다 더 좋은 예는 없다고 나는 생각한다. 일본의 지도자 아베는 그들 경제 그리고 결국 그들 통화와 채권 시장을 난장판으로 만들고 있다.

그러나 아베는 또한 대단한 군국주의자이고 그는 한국과 중국 같은 그들 이웃들을 자극하고 있다.미국은 알려진 것처럼 일본의 후원자이기 때문에 세계가 가장 원하지 않는 것은 아시아에서 돌발 사태이며 만약 그들이 중국과 어떤 다툼에 개입되면 그것은 엄청난 금융 연루를 갖게 될 수 있다.

태국 역시 지금 심각한 사안들을 가지고 있다. 사람들은 정부를 전복하려고 한다. 터키에서 일어나고 있는 일도 고민스러운 것이다. 중동은 이미 혼란 상태이고 터키의 이런 불안정은 상황에 도움이 되지 않는다. 제랄드 셀렌트는 중동이 2014년에 파열할 것으로 믿고 있으며 나는 그의 의견에 반대하지 않는다.

아프리카의 남 수단에서 내전이 있으며 러시아에선 올림픽을 앞두고 테러가 있었다. 이제 세계 곳곳에선 많은 불안정이 일어나고 있으며 역사적으로 전쟁은 경제적 곤경과 긴밀히 연결되어 있다.그래서 나는 이 모든 전개들이 대단히 심하다고 보는 것이다.

동시에 단순한 이유 때문에 시장을 조작하는 것이 너무 분명하고 극심하여서 시장 조작을 지켜보는 것은 짜증나는 것이다. 시장은 이제 어떤 것도 반영하지 못하는 수준까지 왔다. 예로서 뉴스의 배경과는 무관하다는 것은 그들이 금과 은을 두들기겠다는 것이다. 금과 은에 대한 강세적인 소식이 있어도 이런 일은 종종 일어난다.

그것은 서구의 실물 공급을 바닥내는 것이기 때문에 다행히 이는 곧 끝날 것이다. 서구는 엄청난 양의 금을 아시아로 보내고 있다. 이것이 얼마나 오래갈지 나는 모르지만 그것이 끝날 때 금과 은은 위로 엄청나게 오를 것이다.

동시에 우리는 세계 경제에 대해 표현되고 있는 거짓 신뢰들이 이어지고 있음을 보고 있다. IMF는 말하기를 2014년 미국 경제에 대한 전망을 올린다고 한다. 그들은 일본에 대한 전망 역시 올리고 있음을 나는 알고 있다. 충분한 돈을 인쇄한다면 경제에서 죽은 고양이가 꿈틀거릴 수 있겠지만 이것이 계속되면 극성스러운 인플레이션이 될 최종 결과를 그들은 다루지 않고 있다.

만약 경제들이 개선되면 인플레이션이 천정을 뚫을 것이다. 개선되지 않으면 그들은 더욱 더 돈을 인쇄하여 인플레이션은 어쨌든 천정을 뚫을 것이다. 그래서 2014년은 삼가 말하자면 대단히 도전적인 해가 될 것이다.”

Hilton checkers 호텔에서   잠을 자고 일어나서 그동안 말로만 듣고 있었던 한인타운의

남대문식당에서 차돌박이을 먹으러 갔다. 

택시타고 가긴 그래서 인터넷에서 한인택시를 찾아 타고 갔으나 오렌지카운티에서 오는거란다.

넘멀었지만 딱히 대안이 없어서 기다렸다.

택시비 약2만원정도 남대문시장에 도착했서 차돌박이를 먹었다.

차돌박이두께가 한국의 2배가 넘는다...양도 많이 준다....2인분 시키고...배부르게 먹어보긴 첨이다...주인아저씨가 기분이 조은지  맥주2캔을 무료로 주었다 ...생큐베리감사.

나와서 식당건너편에서 장을 보고 한인택시를 타고 다시호텔로 왔다.

힝튼호텔이라서 인테리어는 깔끔했다...바닥도 대리석이고....화장실이 뭐 여자들이 조아하게 깔끔대리석으로 인테리어로되어있었다.

우낀건 변기가 높아서 다리가 뜬다는거다...내키가 173정도 되는데....애들은 도대체 키가 얼마에

마쳐저 있는건지~.....

시차가 안맞아 새벽4시에 잠들어서 낮12시 정도에 깼다.

차를 몰고 라스베가로 고고~....4시간 정도 걸린단다....주차비 4만정도 냈다..졸리 비쌈.

두번의 쉴 수 있는 지역에서 입구를 못찾아 결국 3시간을 연짜 운전을 했다.......

아~ 피곤...와이프는 짜증을 내고....

결국 primm outlet에 도착헤서 맥도날드에서 햄버거로 식사대용...

햇살이 가을인데도 강했다....

잠시 주유하고 라스베가스로 향했다...

The signature at MGM grand(시그니처 at MGM) 여기가  내가 묵어야 숙소다..

와이프가 첵인하러 갔다...나는 뻣었고...

일찍 예약하면 10만초반대에 예약가능하다....

신혼여행이후로 이정도로 좋은 숙소에서 묵은건 간만이다...

완전 suit였다...우드 & 대리석...특히 화장실이 예술이였다..

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