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그냥 사는 얘기, 아는 애기들~.... 느린백작

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" 대부분의 투자자는 높게  2013 년 종료됩니다. 전세계 주식 시장은 훌륭한 해였었다.

 투자자는 일반적으로 낙관적 인 느낌과 전통적인 지혜는 2014 년이 좋은 해가 

될 것이라고 말했다.

 2014 년 주식 시장과 세계 경제가 2008 년에 시작된 경기 침체를 계속하면 변화의 해가

 될 가능성이 있기 때문에 슬프게도 전통적인 지혜는 어떤 지혜없이 단지 기존의 이 

시간입니다. 그리고 이번에는 훨씬 더 악화 될 것입니다. 은행 시스템, 정부 부채와 적자

, 또는 돈의 인쇄를 통해 통화의 파괴 독성 부채처럼 "- 실제 문제 중 어느 것도 해결되지 

않았습니다.

정부와 중앙 은행은 진리의 순간을 연기했다. 그들은 시장에 가치가 달러, 유로 및 엔 

조를 양수했다. 

우리는 모든 신용 카드와 돈 인쇄는 효과가 없는 지점에 도달했습니다. 이러한 모든 

행동의 한계 효과는 부정적인없는 세상은 문자열을 추진하고있다.

강세 심리가 매우 높기 때문에 투자자의 대부분을 2014년 매우 위험한 해가 될 것입니다. 

이것은 매우 소수의 투자자가 향후 경기 침체에 대한 준비가되어 있다는 것을 의미한다.

 우리는 수세기 동안 지속 된 세속 황소 시장의 끝에서 지금까지. 계속되는 곰 시장은 

1930 년대의 우울증보다 더 나쁜 것으로 단지 투자 시장뿐만 아니라 삶의 관점의 품질에서

 파괴 될 가능성이있다.

우리는 어떻게이 모든 것들이 2014 년에 변경됩다고 확신 할 수 있습니다. 음, 물론 

우리는이 크기의 회전은 시작시기를 예측하기 매우 어렵게 할 수 있기 때문이다. 그러나, 

기초 기술 및 감정의 조합은 변화의 해 것으로 2014 년 모든 점의 요인.

우리가 잘못했다하더라도, 위험은 그 어느 때보다 높은 그러므로 자산 보존의 중요성을

 무시해서는 안됩니다.

내 킹 월드 뉴스 인터뷰에서 2009 년 12 월 13 일에 나는 "청춘의"무시한 만약에 

파멸로부터 투자자를 보호 할 것입니다. 그 숫자 설명 귀금속에 관해서는, 그들은 여전히

 (물리적 형태) 재산을 보호하는 궁극적 인 방법입니다. 

우리는 2014 년 동안 금과은에 최고치를 볼 가능성이있다.


2014: A dangerous year – Greyerz


“We are ending 2013 on what for most investors is a high note. Stock markets worldwide have

 had an excellent year. Investors feel generally bullish and conventional wisdom says that 2014

 will be a good year. But sadly conventional wisdom is this time just conventional without any 

wisdom, because 2014 is likely to be a year of change when stock markets and the world economy 

continues the downturn that started in 2008. And this time it will be a lot worse. None of the real 

problems have been solved – like toxic debt in the banking system, government debt and deficits, 

or destruction of currencies through money printing.”

Governments and central banks have just postponed the moment of truth. They have 

pumped trillions of worthless dollars, euros and yen into the market. We have reached the point 

when all this credit and money printing has no effect. The marginal effect of all these actions are 

no negative and the world is pushing on a string.

For the majority of investors 2014 will be a very dangerous year because the bullish sentiment is

 extremely high. This means that very few investors are prepared for the coming downturn. We

 are now at the end of a secular bull market that has lasted for centuries. The ensuing bear market

 is likely to be worse than the 1930s depression and be devastating not just for investment markets

 but also from a quality of life perspective.

How can we be certain that this will all change in 2014. Well of course we can’t because turns of

 this magnitude are very hard to predict when they will start. But the combination of fundamental,

 technical and sentiment factors all point to 2014 as being a year of change.

Even if we were wrong, the risks are now higher than ever and therefore the importance of wealth

 preservation must not be ignored.

In my King World News Interview on December 13th I outlined a number of “Dont’s” that if 

heeded will protect investors from ruin.
As regards the precious metals, they are still the ultimate way to protect wealth (in physical form). 

We are likely to see new highs in gold and silver during 2014.


Egon von Greyerz

 


Posted by 느린백작

10년 만기 국채 수익률 3.0%에 도달

2013년 12월 26일, Market Watch

http://www.marketwatch.com/story/treasurys-slip-after-jobless-claims-data-2013-12-26

 

 

 

목요일 국채 가격은 하락하였고 기준이 되는 10년 만기 국채 수익률은 9월 이후 

처음으로 3%에 이르렀다.

 

10년 만기 국채 수익률은 장중에 3% 위로 오른 후 1bp상승한 2.992%가 되었다. 

이번 달 연준이 채권 매입 프로그램을 줄일 것이라는 결정의 여파로 금리는 

상승하여 왔다.

 

최근 경제 자료는 개선되어 왔으며 이는 연준으로 하여금 1월부터 시작하여 매월 

850억 달러 자산 매입을 줄일 것을 결정하도록 종용하였다. 연준은 지난 주에 

발표하기를 실업률이 향후 지침으로서 6.5%아래로 하락할 때까지 주요 정책 

금리를 낮게 유지할 것을 약속하였다.

 

10년 만기 국채 금리가 3%로 오르는 것은 연준이 부양 프로그램에서 빠져나가고 

경제가 화복에 속도를 올리는 동안 상승하는 금리의 환경은 계속될 것이라는 

신호 중의 하나이다.

 

5년 만기 국채 수익률은 약간 올라서 1.742%가 되었다. 30년 만기 국채 수익률은 

2bp올라서 3.921%가 되었다.

 

스톤 매카시 리서치의 기술 분석가인 마이크 새시텔로에 의하면 국채 수익률은

 주요 지지선을 무너뜨리고 상승하고 있으며 지지선 돌파는 금리를 더욱 

상승하게 할 수 있다.

 


Posted by 느린백작

금과 은의 투자 관점

경제 / 2013.12.31 14:33

 

   은이 금과 다른 3 가지 이유

   by Russ Koesterich in iShares Blog ㅣ August 2, 2013

 

 


 

 

최근 몇 주 동안, 금 포지션 추가에 소극적인 많은 투자자들이 귀금속 

투자를 은으로 대신하면 어떨 지 물어왔다.

 

나는 은 가격의 방향에 대해 확고한 견해를 가지고 있지 않지만, 금과 

은이 교환 가능하다고 가정하는 것 보다는 금과 은의 차이를 구별하는 

것이 중요하다고 생각한다.

 

물론, (백금을 포함해) 금과 은 많은 경우 귀금속 바스켓에서 한 덩어리로

 취급되는 것이 불합리한 것은 아니다. 은은, 금과 마찬가지로, 가치 

저장 수단으로 여겨지고 있으며, 실제로 과거에도 일종의 본원 통화로 

작용하기도 했다. (역사 애호가들은 1896년 민주당 전당 대회에서 

윌리엄 제닝스 브라이언이 행한 유명한 ‘Cross of Gold' 연설에서 제기된

 19세기 후반의 "은화 자유주조(free silver)" 옹호 논쟁을 떠올릴 것이다.)

 

하지만 은이 금과 많은 특성을 공유하고 있음에도, 이 둘 사이에는 아래와

 같은 세 가지 중요한 차이점이 있다.

 


1. 은이 경제 변수에 더 민감한 경향 있는 반면, 금은 종종 금융 변수에

 민감하다.  은 수요의 대부분은 산업적 용도(약 40 %)로 구성된다. 

이와는 대조적으로, 금 수요는 거의 오로지 투자 및 보석 수요에 의해 

움직인다.  은은 산업과 강하게 연계되어 있기 때문에, 금 보다 산업 

생산 및 제조업 수요 등 경제 변수에 훨씬 더 민감한 경향이 있다.

 

반면에, 금은 실질 금리, 인플레이션 및 달러 가치의 변동 등 금융 변수와

 높은 상관관계를 갖고 있는 경향이 있다.   예를 들어, 지난 50년 동안의 

연간 데이터를 기준으로 보면, 금 가격은 인플레이션과 0.5의 상관관계가

 있었지만, 은과 인플레이션 간의 상관관계는 0.35 내외이다.  이전 

포스트에서 금의 수익률과 실질 금리 사이에 높은 상관관계에 쓴 바 있다.

  유사한 관계가 은에도 적용되지만, 그 강도가 금만큼 강하지 않다.

 

2. 은과 금은 생산 근원이 다르며, 이는 가격에 중대한 영향을 미칠 수 

있다.  대부분의 은은 납, 아연, 구리 및 금 생산의 부산물로 생성된다.  

따라서 은 생산과 은 가격 사이의 관계는 금 가격과 금 생산 사이의 

관계만큼 엄격하지 않다.

 

3. 은 가격은, 부분적으로 낮은 온스 당 가격과 보다 작은 시장 규모로

 인해, 금 가격보다 변동성이 더 클 수 있다.  포트폴리오 구축이라는

 관점에서 일부 투자자들에게는 이런 변동성이 은을 금보다 매력이 

떨어지게 만들고 있다.

 

그러면 이러한 차이를 이해한다고 해서 투자자들에게 뭐가 남는 가?

 

금 또는 은, 혹은 그 모두에 투자를 고려하는 투자자들이라면, 제일 먼저

 귀금속에 자산을 배분해야 하는 이유를 믿어야 한다.  귀금속 포지션을 

주로 인플레이션 헤지 수단으로서 생각하는 투자자들이라면, 적어도 

역사적으로, 물가 상승에 대한 포트폴리오를 헤지하는 역할을 훌륭하게 

수행해 왔던 금을 검토해야 할 것이다 .

 

하지만, 세계 경제의 순환적 회복을 기대하고 있는 투자자들이라면, 

은 가격이 제조업 향상으로 더 많은 혜택을 누릴 가능성이 있으므로, 

은을 검토해야 할 것이다.

 

출처  :  http://blog.naver.com/jeunkim/100193341614


Posted by 느린백작